7月4日：印尼财长放出大度言论，称投资者想离开可另寻矿源，殊不知这番表态

印尼财长此前对着抗议的月日印尼言论源殊中资公司放话：“不满意能够去别的地方找矿。 ”这话听着敞亮，财长称投实则是放出番表中资砸了139亿美元把当地镍产业链从采矿到前驱体全套建完之后，配合限矿、大度加税出台的想离寻矿安抚话术。 政策出台26天后，不知印尼自己先松了手。月日印尼言论源殊

2014年印尼第一次禁红土镍矿原矿出口的财长称投时候，全球电池厂还在纠结三元锂要用多少镍。放出番表 印尼手里捏着全球42%的大度红土镍储量，不想只卖原矿，想离寻矿要求冶炼必须在本地做。不知 当时冲在最前面的月日印尼言论源殊是中资，青山2009年就进了苏拉威西岛，财长称投后来德龙、放出番表华友、格林美、力勤、宁德邦普陆续下场，北马鲁古的园区一座接一座建起来。

高压酸浸（HPAL）和火法回转窑的技术是中资带过去的，原本品相一般的红土镍矿，能做成高冰镍、镍铁，还能提电池级的硫酸镍。 2021到2025年这五年，中资在印尼基础金属加工领域累计投了139亿美元，占同期对印尼制造业投资的44%。 印尼的镍出口额从2017年的33亿美元，涨到2024年的339亿美元，十年翻了十倍。

产业链闭环的速度比印尼预想的快。 到2025年底，印尼本土的镍加工产能已能覆盖全球近七成的电池用镍需求，从采矿、冶炼到前驱体的链条，每一颗螺丝都拧紧了。 这时候印尼手里的算盘换了打法。

2026年开年，印尼能矿部先砍了当年的镍矿开采配额（RKAB），首批给的3.79亿吨，年中被压到2.6亿到2.7亿吨，整体降幅接近三分之一。 其中中资集中的韦达湾矿区，配额从4200万吨直接砍到1200万吨，砍了七成，到5月的时候，好几条产线因为额度耗尽直接停了。

4月15日又出了HPM新规，1.6%品位的镍矿基准价修正系数从17%调到30%，伴生钴含量超过0.05%的，要按矿石价值的2%单独计征出口税，之前这部分是算在镍价里不单独收的。 镍商品的特许权采用费跟着LME镍价浮动，区间从原来的10?5%调到14?9%。

账算下来，1.6%品位的矿基准价从17美元/湿吨跳到40美元以上，单吨镍的矿石成本从2200美元涨到4000美元，用1.2%低品位矿的湿法产线，成本涨幅超过130%。 5月中国印尼商会联合十几家镍企递了意见书，陈明投资环境突变的风险，等来的不是协商，是财长普尔巴亚那句“合法经营不干预，违法必究，不满意能够去别处找矿”。

这底气的来源很清楚：印尼占了全球近七成的镍产量，外资这几年砸下去的数百亿美元都是高炉、园区、码头，固定资产搬不走，生产线也挪不动。 能矿部长巴赫利尔同期也说：“公司要生存，印尼也要有财政收入。 ”

中资没在原地争辩。 菲律宾的采矿权先被一批中小冶炼模块迅速锁定，原本开采门槛高的低品位矿区，重新做了技术评估就投产了。 非洲津巴布韦、莫桑比克那片的红土镍矿带，长协一签就是五到七年，已有中资的工程队进场做前期勘探。

工艺上也在动刀，国内处理低品位镍矿的经验直接移植过去，有些产线把印尼矿的掺配比例从100%降到60%，剩下的用菲律宾和非洲的矿补。 前驱体的产能往有自贸协定的东南亚国家挪了一部分，既能绕开印尼的附加税，还能蹭到欧盟新一轮碳关税的减免额度。

印尼本土的冶炼厂先扛不住了。 配额砍完叠加出口税涨，矿主拉矿的积极性掉了大半，不少中小矿企干脆捂盘惜售。 园区的冶炼厂进料口断断续续空转，生产线吃不饱，有几条高耗能的镍铁产线先贴了停产检修的公告，周边卖椰子的档口、矿车司机的排班表，都跟着缩了。

4月15日的新政出台26天后，5月11日能矿部长巴赫利尔突然宣布，暂缓上调镍商品的特许权采用费，韦达湾的临时配额加了300万吨。 当地镍业协会那段时间每周都递函，要求把配额审批节奏拉回正常水位，几个当初参与定政策的技术官僚，在内部文件里也写了，过度压供应对本土加工利润的侵蚀，比预想的快。

矿流也跟着变了。 全球储量第一的印尼，因为自家冶炼厂缺米下锅，5月开端从菲律宾棉兰老岛进口低品位的红土镍矿，买家是印尼国企ANTAM，专门补湿法产线的缺口。 之前印尼还拉着菲律宾谈过“镍版OPEC”，两家加起来占全球75%的产量，本来想控量抬价，这下先不了了之。

之后几个月，之前卡了好几个月的长协开端松口，配额窗口悄悄调宽了些，伴生钴的税率也开端弹性执行，有些园区招商的人主动找过来谈税率优惠，之前被压着的审批件也往前挪了位置。 中资在菲律宾和非洲的项目陆续达产，下游的长协签得稳，再回头谈印尼的资产的时候，坐在桌子两边的姿态和几年前不一样了。

你身边有做新能源或者矿产的朋友吗？ 他们最近聊起印尼镍矿的时候，说的是矿价涨了还是政策松了？

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